釐清產品入口、資金佔用與執行風險，不把價差描述成零風險，也不承諾回報。
直接回答
Arbitrage Bot 不代表無風險價差。常見結構可能同時涉及現貨與合約部位，結果受基差、資金費率、成交滑點、兩邊流動性、保證金與強平影響；資金費率也可能反轉。看不懂兩條腿的交易對、方向、名義數量、未成交時如何限損，以及停止後如何把兩邊全部清除，就不要建立。Pakistan 帳戶產品入口與合約資格仍須當日核對。
Pakistan 使用情境
Karachi 使用者看到一個顯示年化數字的套利範本，以為價差已鎖定。他把現貨腿、合約腿、開倉和平倉費、資金費率時點與滑點列成表後，發現若合約先成交而現貨未成交，會留下單邊方向曝險；若費率反轉，原先估算也會失效。他因此沒有把範本數字當作收入預測，而是先完成單邊失敗退出演練。
開始前準備
- 先理解現貨腿、合約腿、基差與資金費率不是固定收入
- 在自己的 Pakistan 帳戶確認合約產品、交易對與保證金模式是否可見
- 預先寫下兩邊同時退出及單邊未成交時的處理順序
操作步驟
核對兩邊部位
逐一寫下現貨與合約的交易對、方向、數量、基差、資金費率時點、流動性與強平條件。
帳戶預覽中的兩個交易對、方向與名義數量能互相對應，資金費率倒數來自當下介面。
若合約入口不可見、兩邊數量無法互相抵銷或強平價格無法理解，不建立任何一邊部位。
刪除未送出的草稿；若只成交一邊，優先按預先寫好的限損方式處理單邊暴露。
算入完整成本
把兩邊交易費、可能滑點、資金費率變化、保證金佔用與轉帳時間一併列入最壞情境。
成本表同時包含開倉與平倉兩次費用，且剩餘保證金高於自己設定的安全緩衝。
算不出資金費率反轉或滑點後的結果時，不把價差當成可鎖定收益。
降低規模或停止方案，回到不含槓桿的產品比較，不為了補成本追加保證金。
演練雙邊退出
設定何時撤單、何時平倉、先後順序及資金回到哪個錢包，避免停止機器人後仍留有部位。
退出後未成交委託為零、合約持倉為零，現貨與保證金餘額都能在指定錢包找到。
只要一邊仍有持倉、掛單或資金轉帳中，就不能把流程標記為完成。
先取消剩餘委託，再處理實際持倉；介面狀態卡住時帶交易對與時間向站內支援查詢。
先拆掉「套利等於固定結果」的錯誤前提
套利結構的目的是利用不同市場或工具間的價格關係，不是消除所有風險。兩邊可能不同步成交，價差會擴大，資金費率會改變，市場流動性會減少，合約腿也可能接近強平。
頁面顯示的歷史、估算或年化數字依賴假設，不能當成未來承諾。先問哪些數字可變、多久更新、費用是否完整，以及最壞情境下需要哪些交易才能退出。
如果資金來源是借款、生活資金，或你不能即時處理單邊曝險與合約風險，直接排除。不因名稱含有套利就降低風險上限。
在本人帳戶確認產品、交易對與地區資格
查看 Arbitrage Bot 或相關功能是否在本人 Pakistan 帳戶實際存在，並確認它使用哪些現貨與合約產品。公開頁、他人截圖或搜尋結果不能證明個人可用；沒有入口就停止。
確認兩邊的完整交易對、計價與結算資產、合約類型、保證金模式和可用錢包。名稱相似不代表可以互相抵銷，尤其不同合約或資產代碼可能有不同乘數與結算。
需要 Futures 資格而本人無法通過、看不懂風險提示或不接受槓桿，就排除。不要用 VPN、借身份或他人帳戶保留方案。
把兩條腿寫成方向與名義數量
逐行寫現貨腿買或賣什麼、數量多少；合約腿做多或做空什麼、合約數量與名義價值多少。只有方向相反不代表曝險完全配對，還要考慮合約乘數、價格與數量精度。
用本人帳戶預覽核對兩邊名義數量，計算任何剩餘淨曝險。最低訂單、捨入或部分成交可能讓兩邊無法完全抵銷；偏差需在風險表明示，不可用「大致相同」略過。
把兩邊資金所在錢包和內部轉帳也寫入。資金在 Spot 與 Futures 間移動不等於成交，等待轉帳時仍可能錯過價格或留下單邊。
基差與資金費率都會變，方向也可能反轉
基差是兩個市場價格間的關係，會擴大、收斂或反轉。不要只看建立時的差額；列出價差變化對兩邊未實現損益和退出成本的影響。
資金費率有時間點、方向與變動，正數或負數對不同持倉的影響不同。建立前記錄下一時點和當下數字，但不能把它外推到整個持有期，更不能稱為固定收入。
設定複核條件：費率方向改變、基差超出範圍、流動性下降或保證金接近上限時如何停止。等待下一次費率恢復不是可靠的風控。
最危險的事件是只成交一邊
市場快速移動、最低額、部分成交或系統延遲都可能令一條腿成交而另一條沒有。此時不再是預期配對，而是帶方向的單邊曝險。建立前必須寫明哪邊先處理、使用何種訂單與可接受滑點。
發現單邊成交後先停止新增委託，確認已成交數量與仍未成交數量，再按預先限損順序處理。不要盲目重送另一邊，因為延遲訂單可能稍後成交形成反向曝險。
保存兩邊訂單編號、時間、狀態與價格。若頁面卡住，實際成交和持倉優先於 Bot 顯示；必要時從登入後支援查詢。
合約腿仍有保證金、強平與資金佔用
列出保證金模式、槓桿、名義倉位、強平價格與可用餘額。現貨腿存在不能保證合約腿不被強平，因為平台按合約保證金狀態管理部位。
不要把全部 Futures 錢包作緩衝，也不要計畫用生活 PKR 無限追加。最大損失與追加上限事前寫死，達到條件就退出，而不是用另一條腿的預期收益說服自己延後。
若使用全倉，還要檢查其他合約部位是否共享資金。套利 Bot 不應在不知情時把其他持倉納入風險；無法隔離就停止。
完整成本至少要計算四次成交
典型兩腿建立與退出可能各有成交，因此成本表要包含現貨開、合約開、現貨平或賣、合約平，再加滑點、資金費率和內部轉帳時間。不能只計建立時兩筆。
用保守滑點情境計算，而不是只用中間價。流動性在急速市場可能下降，平倉成本會與建立時不同。若扣除完整成本後的關係不清楚，不能把表面價差當成可交易。
實際運行後以成交編號、費用資產與錢包流水更新。頁面估算僅作前置檢查，最終盈虧必須從兩邊全部紀錄重算。
運行中同時監控配對、費率、保證金與流動性
固定核對兩邊實際數量是否仍匹配、基差、資金費率方向、合約保證金率、強平距離、掛單與市場深度。只看 Bot 彙總數字會漏掉單邊部分成交或資金費率變化。
設定事件式停止線，不只看盈利或虧損：一邊狀態異常、費率反轉、交易對暫停、網路或錢包轉帳卡住，以及帳戶安全事件都應先停止新增。
任何參數修改都保存舊值和生效時間。不要為維持年化顯示而提高槓桿、增加資金或延長持有期；那是新的風險決定。
退出要確認兩腿、掛單、持倉與錢包全部閉合
停止前記錄 Bot 編號、兩邊訂單、現貨餘額、合約部位和保證金。閱讀退出預覽，確認先後順序和是否使用市價；只送出一次，避免重複平倉。
停止後檢查未成交委託為零、合約部位為零、現貨資產符合預期，並把 Spot 與 Futures 錢包的變動對回所有成交、費用和資金費率。只停止 Bot 不等於兩腿已清除。
仍有差異時不建立另一個 Bot 對沖。保存兩邊交易對、訂單編號、時間和狀態，從官方支援處理。陌生人不需要 API secret、OTP 或遠端控制來協助對帳。
用訂單簿深度測試兩邊能否在同一規模退出
不要只看最佳買賣價。查看兩邊在預定數量下的可成交深度，估算吃單後平均價格與滑點。較薄的一邊決定可安全配對規模，不能用較深市場的流動性替代。
建立與退出各做一次壓力估算，並加入市場快速移動時深度下降的情境。若任何一邊只能以遠離預期的價格完成，表面基差可能在執行時消失。
實際成交出現部分完成時，立即用成交數量重算淨曝險。等待另一邊恢復深度不是無風險選項，必須按限損順序處理。
錢包轉帳與產品結算時間也會破壞配對
現貨與合約資金可能位於不同錢包，內部轉帳、保證金釋放或產品結算需要明確完成才能進行下一步。把每個資金移動列入時間線，不假設按下轉帳後立即可用。
若一邊資金仍佔用、轉帳處理中或網路維護，不建立另一邊部位。先完成資金準備，再重新取得價格與費率；舊預覽在延遲後可能已失效。
退出後同樣等待掛單撤銷、部位為零與保證金釋放，再做內部互轉。只看到總估值不等於每個錢包已閉合。
任何範本或自動化權限都要另做安全審查
平台內建 Bot 不需要把密碼、OTP、API secret 或助記詞交給範本作者。站外腳本、訊號群或代操若要求全權限 API、提領權限或遠端控制，直接排除。
若確有自行使用 API 的專業需求，另行審查來源、最小權限、IP 限制、撤銷與日誌；這不屬於普通教學的預設步驟。沒有明確用途就不建立金鑰。
發現陌生兩腿訂單時先停止新增風險，撤銷可疑裝置與 API，保存成交與登入活動，再從官方安全支援處理，不用反向 Bot 掩蓋。
費用核對
- 分開估算兩邊開平倉費、滑點與資金費率
- 最後以本人帳戶的預覽和實際成交紀錄對帳
適合的條件
- 已理解兩邊部位如何互相影響，且能持續監控保證金
- 能接受價差、資金費率與流動性同時變動
不適合的條件
- 把價差視為沒有風險的固定結果
- 無法處理單邊成交或強平風險
常見問題
Arbitrage Bot 是否沒有方向風險？
不是。兩邊可能無法完全配對，單邊成交、基差變動、流動性與合約強平都會造成方向或執行風險。
資金費率為正就能視為固定收入嗎？
不能。費率方向與數值會變，還要計入持倉方向、兩邊成交費、滑點與退出成本。
只成交一邊時應立刻補另一邊嗎？
先核對已成交與待處理訂單，按事前限損順序處理。盲目重送可能在延遲訂單完成後形成反向曝險。
現貨腿能保護合約腿不被強平嗎？
不能作此保證。合約仍按保證金、部位與市場管理，必須獨立監控強平與可用餘額。
停止 Bot 後如何確認完成？
兩邊掛單應為零、合約部位應為零，現貨與保證金餘額能由全部成交、費用與資金費率對回。
